مرکز اطلاعات علمی Scientific Information Database (SID) - Trusted Source for Research and Academic Resources

مقاله مقاله نشریه

مشخصات مقاله

مرکز اطلاعات علمی Scientific Information Database (SID) - Trusted Source for Research and Academic Resources

نسخه انگلیسی
مرکز اطلاعات علمی Scientific Information Database (SID) - Trusted Source for Research and Academic Resources

video

مرکز اطلاعات علمی Scientific Information Database (SID) - Trusted Source for Research and Academic Resources

sound

مرکز اطلاعات علمی Scientific Information Database (SID) - Trusted Source for Research and Academic Resources

نسخه انگلیسی

مرکز اطلاعات علمی Scientific Information Database (SID) - Trusted Source for Research and Academic Resources

بازدید:

30
مرکز اطلاعات علمی Scientific Information Database (SID) - Trusted Source for Research and Academic Resources

دانلود:

مرکز اطلاعات علمی Scientific Information Database (SID) - Trusted Source for Research and Academic Resources

استناد:

اطلاعات مقاله نشریه

عنوان

ایده های برتر در صندوق های سرمایه گذاری مشترک ایران

صفحات

 صفحه شروع 595 | صفحه پایان 613

چکیده

 هدف: بخشی از معاملات انجام شده در صندوق های سرمایه گذاری مشترک که با انگیزۀ سودآوری بیشتر از شاخص و بر مبنای تحلیل های کارشناسانه صورت می گیرد, ایده های برتر نامیده می شود. بر مبنای ادبیات مربوطه, در این پژوهش, به منظور شناسایی ایده های برتر, از چهار معیار مختلف استفاده می شود. پژوهش حاضر با مقایسۀ عملکرد ایده های برتر شناسایی شده با معیارهای فوق, مناسب ترین معیار را به منظور شناسایی ایده های برتر معرفی می کند و نشان می دهد که ایده های برتر به نسبت سایر سهام موجود در صندوق های سرمایه گذاری مشترک, بازدهی بیشتری ایجاد می کنند.روش: بر اساس ادبیات مربوطه, در این پژوهش از چهار معیار مختلف برای شناسایی ایده های برتر استفاده می شود. معیارهای مذکور عبارت اند از: «معاملات مشترک تحت مدیریت واحد», «بیشترین انحراف وزنی», «خرد جمعی» و «معاملات نوآورانه». معیار معاملات مشترک تحت مدیریت واحد که توسط پومورسکی (2009) مورد مطالعه قرار گرفت, شامل معاملاتی بوده است که در دوره زمانی یکسان توسط صندوق هایی که تحت مدیریت شرکتی واحد هستند, اجرا می شوند. معیار بیشترین انحراف وزنی که توسط آنتوان و همکاران (2021) به کار برده شده, شامل سهامی است که در پرتفوی هر صندوق, در مقایسه با پرتفوی هم وزن بازار, بیشترین انحراف وزنی را دارد. معیار خرد جمعی که توسط جیانگ و همکاران (2014) معرفی شده, عبارت است از میانگین انحراف وزنی هر سهم از پرتفوی هم وزن بازار, در میان تمامی صندوق ها که به عنوان معیاری از خرد جمعی مدیران صندوق ها در نظر گرفته می شود. معاملات نوآورانه که توسط لانتوشنکو (2009) ذکر شده, عبارت است از معاملات کاملاً جدید هر صندوق, به نحوی که صندوق سابقه انجام معامله مذکور را نداشته باشد. برای محاسبه عملکرد ایده های برتر, پرتفویی واحد از آن ها تشکیل می شود. ایده های برتر وارد پرتفوی مذکور شده و پس از یک ماه خارج می شوند. در نهایت عملکرد این پرتفو با استفاده از آلفای محاسبه شده در مدل های CAPM, فاما ـ فرنچ و کارهارت بررسی می شود.یافته ها: با مقایسه عملکرد پرتفوی ایجاد شده بر اساس معیارهای ذکر شده, معاملات مشترک انجام شده توسط صندوق هایی که تحت مدیریت شرکتی واحد قرار دارند, به عنوان مناسب ترین معیار برای احصای ایده های برتر معرفی می شوند. همچنین, نتایج نشان می دهد که پرتفوی متشکل از ایده های برتر آلفایی, معادل 4 تا 1/5 درصد با آماره T معادل 641/2 تا 329/5 ایجاد می کند. می کند. در ادامه نیز نشان داده شد که این بازدهی, از رفتار جمعی صندوق ها نشئت نمی گیرد.نتیجه گیری: نتایج به دست آمده نشان می دهد که ایده های برتر شناسایی شده توسط معیار معاملات مشترک تحت مدیریت واحد, از جنبۀ سه مدل CAPM, فاما ـ فرنچ و کارهارت, از منظر اقتصادی و آماری عملکردی قابل قبول دارند؛ زیرا می توان گفت این معیار مستقل از عامل های ارزش بازار (HML), اندازه سهم (SMB) و مومنتوم (UMD) توانایی شناسایی معاملاتی با بازدهی بالاتر از شاخص را دارد. به طور خاص, معاملات مشترک انجام شده در صندوق های تحت مدیریت واحد, مناسب ترین معیار جهت شناسایی ایده های برتر در صندوق های سرمایه گذاری مشترک ایران هستند.

چندرسانه ای

  • ثبت نشده است.

    • استنادها

  • ثبت نشده است.

    • ارجاعات

  • ثبت نشده است.

    • استناددهی

    مقالات مرتبط نشریه ای

  • ثبت نشده است.

    • مقالات مرتبط همایشی

  • ثبت نشده است.

    • طرح های مرتبط

  • ثبت نشده است.

    • کارگاه های پیشنهادی






    بازگشت به بالا
    telegram sharing button
    whatsapp sharing button
    linkedin sharing button
    twitter sharing button
    email sharing button
    email sharing button
    email sharing button
    sharethis sharing button