مدلسازی اقتصادسنجی
سال:1397 | دوره:3 | شماره:4 (پیاپی 11) |تعداد مقالات:6

یکی از مهم ترین عوامل مؤثر بر رشد اقتصادی هر کشوری، رونق بازارهای سرمایه آن کشور است. مسئله انتخاب مجموعه بهینه ای از دارایی ها، یکی ازنظریه های بازار سرمایه می باشد که از اهمیت خاصی در مباحث اقتصادی برخوردار است. هدف اصلی پژوهش حاضر، حل مسئله بهینه سازی مقید پرتفوی سهام با استفاده از الگوریتم رقابت استعماری می باشد. الگوهای مورد استفاده در این مقاله، مدل توسعه یافته ای از رویکرد های میانگین-واریانس، میانگین – نیم واریانس، میانگین-انحرافات مطلق و میانگین – ارزش در معرض ریسک شرطی است که محدودیت هایی به آن ها اضافه شده است. به منظور حل مسئله بهینه سازی سبد سرمایه گذاری از اطلاعات روزانه 25 سهم پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1395-1388، استفاده شده است. نتایج مقایسه پرتفوی های چهار الگوی تحقیق، نشان می دهد که در الگوریتم رقابت استعماری مدل میانگین – ارزش در معرض ریسک شرطی نسبت به سایر مدل ها از دقت بهینه سازی بالاتری برخوردار است.

برآورد واریانس شرطی دارای کاربرد فراوان برای انعکاس ریسک و تلاطم در پژوهش های اقتصادی بویژه اقتصادمالی، اقتصاداجتماعی و اقتصادسیاسی است. بنابراین، دستیابی به برآوردهای دقیق واریانس شرطی از اهمیت ویژه ای برخوردار است. اخیرا" هانسن واریانس شرطی یا تلاطم تحقق یافته را به صورت همزمان مدلسازی نموده که به مدل گارچ تحقق یافته معروف شده است. هدف اساسی در این مقاله معرفی مدل گارچ تحقق یافته نا متقارن با ضریب فازی است تا بتوان سرانجام با انعطافپذیری بیشتر واریانس شرطی دقیقتری را برآورد نمود. برای این منظور، واریانس شرطی برآورد شده از مدل گارچ تحقق یافته نامتقارن با ضریب فازی با مدل های مرسوم GARCH، EGARCH و GJR-GARCH و همچنین مدل RGARCH هانسن با دو معیار مختلف از تلاطم تحقق یافته شاخص کل بورس تهران مقایسه شده است. برای ارزیابی خوبی برازش از مقدار تابع درست نمایی استفاده شده است. با توجه به این معیار، مدل پیشنهادی گارچ تحقق یافته با ضریب فازی از خوبی برازش بالاتری بر داده های درون نمونه ای در مقایسه با سایر مدل ها برخوردار بوده اند. برای ارزیابی دقت پیش بینی واریانس شرطی نیز از روش پنجره غلتان با دو تابع زیان MSE و QLIKE استفاده شده است. نتایج حاکی از آن است که مدل گارچ تحقق یافته با ضریب فازی براساس هردو تابع زیان بهترین عملکرد را داشته است.

هدف این مقاله ارائه روشی کاراتر از آیین نامه شماره 69 شورای عالی بیمه و مطالعات پیشین، برای تعیین ضریب ریسک سرمایه الزامی ریسک بازار در شرکتهای بیمه به تفکیک بیمه های زندگی و غیرزندگی است. در این راستا، با استفاده از داده های شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران (TEPIX) در دوره 97: 09-1387: 09 و روش های مختلف محاسبه ارزش در معرض ریسک (VaR)، اقدام به مدلسازی ضریب ریسک سرمایه گذاری در سهام برای شرکتهای بیمه، بدون ریسک تطبیق داراییها و بدهیها (بدون ریسک ALM) نمودیم. سپس، با محاسبه شکاف دیرش داراییها و بدهیها، ضریب ریسک بازار نهایی (با ریسک ALM) را محاسبه نمودیم. نتایج نشان می دهند که اولاً؛ شیوه شبیه سازی مونت کارلو مبتنی بر مدل TGARCH کاراتر از سایر مدلهای به کار رفته است و ثانیاً؛ مقدار ضریب ریسک بازار نهایی، به تفکیک بیمه های غیرزندگی و زندگی به ترتیب 36. 8% و 34. 2% است.

این پژوهش عوامل موثر بر شکل گیری شبکه مهاجرین اردبیلی به شهر ساری را مورد بررسی قرار می دهد. در پژوهش حاضر به جای استفاده از متغیرهای جانشین ارتباط بین دو فرد، به طور مستقیم داده های ارتباطی بین مهاجرین از طریق یک تحقیق میدانی شناسایی شده است. با استفاده از مدل اقتصادسنجی شکل گیری شبکه و روش لاجیت برای داده های جفتی عوامل، موثر بر روی شکل گیری شبکه بررسی شده است. براساس دیدگاه استراتژیک به شکل گیری شبکه، انتظار می رود در بلند مدت یک شبکه ستاره ای شکل در میان مهاجرین شکل بگیرد. علاوه براین، انتظار می رود مهاجرین نه تنها بر اساس تصمیمات استراتژیک ارتباط برقرار کنند بلکه تشابهات اقتصادی، اجتماعی نیز موثر باشد. نتایج نشان می دهد که زمان ورود مهاجرین، محل تولد در مبدا و هم ریختی مانند تشابهات سوادی، سنی و درآمدی اثر معناداری بر روی احتمال برقراری ارتباط دارند. نتایج نشان می دهد مهاجرین تمایل چندانی به برقراری ارتباط با مهاجرین بسیار قدیمی ندارند، اما در بازه اختلاف زمانی مهاجرتی خاصی احتمال برقراری ارتباط افزایش می باید. بدین معنی که افراد قدیمی در شبکه مهاجرین مهم هستند اما افراد بسیار قدیمی عملا جذابیتی برای برقراری ارتباط ندارند.

در این مقاله به بررسی شاخص جدید نابرابری زنگا که بر اساس نسبت میانگین درآمدهای بالا و پائین افراد جامعه تعریف شده می پردازیم. هدف اصلی این مقاله معرفی شاخص زنگا و منحنی متناظر با آن و مقایسه آن با شاخص متداول جینی و منحنی پرکاربرد لورنتس است. همچنین برای تجزیه و تحلیل این معیار، از ریز داده های درآمد خانوارهای ایرانی در بازه زمانی سال های 1396-1378 استفاده شده است. نتایج حاصل نشان می دهند که اندازه نابرابری جدید زنگا ویژگی های لازم برای یک شاخص نابرابری درآمد مطلوب را داراست. همچنین منحنی زنگا تفسیر گویا و واضح تری نسبت به منحنی معروف لورنتس در تبیین نابرابری در مواجهه با داده های درآمد خانوار ارائه می دهد. شاخص نابرابری زنگا در سنجش نابرابری درآمد روند مشابهی را به تفکیک برای مناطق شهری و روستایی نسبت به ضریب جینی نشان می دهد. این امر بیانگر سازگاری رتبه بندی شاخص زنگا و ضریب متداول جینی است.

در تحقیق حاضر، به منظور برآورد توابع واکنش غیرخطی سیاست گذاری پولی بانک مرکزی ایران نسبت به ریسک بازارهای مالی، از مدل رگرسیون انتقال ملایم و داده های فصلی طی دوره ی 1394: 3-1376: 1 استفاده می شود. نتایج این تحقیق نشان می دهد که ریسک بازارهای مالی، یک عامل مهم در تغییر رژیم رفتاری سیاستگذاری های پولی در ایران است و با عبور ریسک بازارهای مالی از یک حد آستانه ای، سیاست گذاری پولی در ایران به صورتی تهاجمی، بر تعدیل شکاف تولید معطوف شده است به نحوی که ضریب شکاف تولید که در قسمت خطی (رژیم اول) مخالف با ضریب مورد انتظار بر اساس قاعده ی تیلور است در رژیم دوم، سازگار با قاعده تیلور می باشد و این امر خود حاکی از متغیر بودن رفتار سیاست-گذاری پولی در شرایط مختلف ریسک بازارهای مالی است. با این حال ضریب شکاف تورم در هر دو رژیم رفتاری و هر دو سناریوی مورد بررسی، از لحاظ آماری معنادار نمی باشد.