دانش سرمایه گذاری
سال:1399 | دوره:9 | شماره:35 |تعداد مقالات:21

هدف از این پژوهش بررسی خوشه بندی نوسانات و عدم تقارن آن در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. تغییرات بزرگ در قیمتها تمایل به تغییرات بزرگ و تغییرات کوچک تمایل به تغییرات کوچک دارند که بدان خوشه بندی نوسانات گفته میشود. از طرفی نوسانات بیشتر بازده، تمایل به تشکیل خوشه بیشتری نسبت به نوسانات کوچک دارند که بدان عدم تقارن خوشه بندی نوسانات گفته می شود. نوسانات بازده های دارایی می تواند به طور مستقیم روی قیمت اختیارهای معامله و ریسک سهام و پورتفوی اثر بگذارد. این پژوهش جزو تحقیقات کاربردی وکمی است. جامعه آماری سری زمانی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران و نمونه مورد استفاده سری زمانی بازده شاخص کل در بازه زمانی ابتدای سال 1387 تا مرداد سال 1396 می باشد. مقادیر شاخص از نرم افزار ره آورد نوین استخراج و سپس بازده لگاریتمی محاسبه و با نرم افزار ایویوز تحلیل شده اند. براساس رهیافت باکس و جنکینز معادله میانگین ARMA تهیه و با ARCH test وجود خوشه بندی نوسانات تایید شد. مدل TGARCH عدم تقارن در نوسانات و اثر اهرمی را نشان داد. با توجه به آماره آکاییک بهترین مدل خانواده گارچ جهت استخراج نوسانات، ETGARCH معرفی شد.

هدف این مقاله مدلسازی، شناسایی توپولوژی و تحلیل شبکه بازار بین بانکی ایران به منظور ارزیابی ریسک سیستمی با استفاده از سنجه های آماری است که در تیوری شبکه های پیچیده به کار می رود. به این منظور از اطلاعات مربوط به تعاملات فی مابین 33 بانک و موسسه اعتباری فعال دربازار بین بانکی ایران از فروردین ماه 1389 الی شهریور ماه 1394 شامل 66 ماتریس ماهانه استفاده شده است. بررسی دو سنجه توزیع تجمعی درجه و معیار شباهت نشان می دهد که شبکه بازار بین بانکی ایران از نوع شبکه بدون مقیاس بوده و توزیع درجه از توزیع پاور لاو تبعیت می کند. از منظر معیار شباهت شبکه بازار بین بانکی ایران دارای ساختار غیر مشابه و پیرامون-هسته و دارای یک یا چند بانک به عنوان مرکز پول می باشد. از منظر دو سنجه مورد بررسی شبکه بازار بین بانکی ایران در طی سالهای مورد بررسی ریسک سیستمی بالایی داشته است. همچنین در صورت بروز مشکل و نکول در شبکه بیشترین آسیب پذیری از ریسک سیستمی متوجه بانک های خصوصی شده و بانک های تخصصی دولتی بوده و بانک های خصوصی با توجه به حجم مبادلات بالا و جریان خالص منفی می توانند ریسک سیستمی قابل توجهی را به شبکه بازار بین بانکی منتقل کنند.

به منظور برآورد احتمال نکول (ریسک اعتباری) مشتریان حقوقی از مدل رگرسیون لاجیستیک ترکیبی به صورت چندسطحی استفاده شده است. مجموع مشاهدات به کار گرفته شده در تخمین این مدل شامل 5925 رکورد از شخصیت های حقوقی بوده که از بانک های کشور تسهیلات دریافت کرده اند. با توجه به نتایج مدل تخمین زده شده به منظور برآورد ریسک اعتباری مشتریان حقوقی سیستم بانکی کشور، ملاحظه می شود که از میان 40 متغیر کمی و کیفی که مورد بررسی قرار گرفتند، تنها 10 متغیر بر ریسک اعتباری مشتریان حقوقی تاثیر داشتند که در این بین تاثیر نسبت های اهرمی مشتریان بر ریسک اعتباری مثبت بوده است به گونه ای که با افزایش یک واحد در میزان نسبت بدهی جاری، شانس نکول یا احتمال عدم بازپرداخت به موقع تسهیلات دریافتی به میزان 0. 05 درصد افزایش می یابد. همچنین با افزایش یک واحدی در نسبت بدهی بلندمدت، ریسک اعتباری به میزان 0. 03 درصد افزایش می یابد.

در دنیای تجارت امروز اتخاذ تصمیم درباره ساختار سرمایه، از مسایل بحث برانگیز پیش روی شرکت هاست. پس از انقلاب صنعتی جدایی مالکیت و مدیریت در شرکت ها مطرح گردید این موضوع اهمیت قدرت مدیر را به عنوان منشا تصمیمات مهم در انتخاب ساختار سرمایه مناسب منعکس می کند. پژوهش حاضر رابطه غیرخطی قدرت مدیرعامل و ساختار سرمایه 100 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را طی سال های 1390 الی 1394 بر مبنای تیوری نمایندگی مورد بررسی قرار می دهد. شاخص قدرت مدیرعامل از روش تحلیل مولفه های اساسی ساخته شده است. سه بعد قدرت مدیرعامل (قدرت خبرگی، قدرت مالکیت و قدرت وضعیت) برای ساخت متغیر قدرت مدیرعامل در نظر گرفته شده اند. برای آزمون فرضیه پژوهش از رهیافت اقتصادسنجی پانل دیتا با اثرات ثابت و روش برآورد استوار استفاده شد. در نهایت مشاهده شد رابطه قدرت مدیرعامل و ساختار سرمایه به U شکل است و این دو متغیر یک رابطه غیرخطی با یکدیگر دارند.

یکی از مهم ترین موضوعات مطرح در حوزه مدیریت مالی، آن است که سرمایه گذاران فرصت های مطلوب سرمایه گذاری را از فرصت های نامطلوب تشخیص دهند. در راستا، یکی از راه های کمک به سرمایه گذاران ارایه ی مدل های پیش بینی درماندگی مالی شرکت ها است. با توجه به مطالعات مختلفی که برای توسعه این دسته از مدل ها انجام گرفته اند، در پژوهش حاضر از ترکیب تکنیک های شبکه عصبی مصنوعی و الگوریتم ژنتیک بر مبنای نسبت های پیش بینی زیمنسکی برای مدل سازی پیش-بینی درماندگی مالی استفاده شده است. جامعه آماری تحقیق، شامل شرکت های سهامی عام حاضر در بورس اوراق بهادار تهران است که طی دوره زمانی مهر 1392 تا مهر 1394 در بورس فعالیت داشته اند که از میان آنها، 66 شرکت درمانده و 150 شرکت سالم با روش غربال سازی به عنوان نمونه انتخاب شده اند. نتایج نشان می دهند که شبکه عصبی و الگوریتم ژنتیک در پیش بینی درماندگی مالی از قدرت برابر (95 درصد) برخوردارند، با این وجود، خطای پیش بینی در شبکه عصبی در مقایسه با الگوریتم ژنتیک پایین تر است.

مقاله حاضر به بررسی تاثیر تغییرات ساختار صنعت بانکداری بر سرمایه گذاری شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. برای این منظور با استفاده از داده های 258 شرکت، طی دوره 1384 تا 1393 و روش گشتاورهای تعمیم یافته پویا، مدل سرمایه گذاری با لحاظ محدودیت مالی برآورد گردیده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که این شرکت ها در زمینه سرمایه گذاری مواجه با محدودیت مالی بوده و تمرکز در صنعت بانکداری با کاهش محدودیت مالی این شرکت ها، توانسته سرمایه گذاری آنها را تحت تاثیر قرار دهد. همچنین نتایج نشان داد که شرکت های کوچک در مقایسه با شرکت های بزرگتر با محدودیت مالی بیشتری در زمینه سرمایه گذاری مواجه بوده و شرکت های بزرگتر توانسته اند از وجود تمرکز در صنعت بانکداری بیشتر از شرکت های کوچک بهره مند گردند.

احساسات و اشتباهات شناختی در تصمیمات مالی سرمایه گذاران در زمان خرید و فروش سهام بر نحوه تصمیم گیری آنها تاثیر می گذارد. اشتباهات شناختی، نوعی آسیب پذیری شناختی در پردازش اطلاعات است(خرازی، 1383). فرهنگ از جمله عواملی است که موجب بروز سوگیری در فرآیند تصمیم گیری می شود. هدف این تحقیق بررسی سوگیری های رفتاری افراد شامل فرا اعتمادی، افسوس گریزی و دیرپذیری با تاکید بر عامل فرهنگ است. به این منظور سرمایه گذاران در5 شهر تهران، اهواز، تبریز، اصفهان و مشهد به عنوان نمونه به طور تصادفی انتخاب و داده ها به روش میدانی و از طریق پرسشنامه جمع آوری شده است. روایی محتوا و همچنین آلفای کرونباخ نشان دهنده اعتبار بالای پرسشنامه بود. داده های جمع آوری شده از طریق نرم افزارspss مورد تحلیل قرارگرفت. نتایج تحقیق حاکی از آن است که بین سوگیری فرا اعتمادی و فرهنگ رابطه معناداری وجود دارد و سوگیری افسوس گریزی، دیرپذیری و فرهنگ فاقد رابطه معنادار می باشد.

هدف از پژوهش حاضر بررسی رابطه بین بیش اعتمادی مدیران، نااطمینانی تورم و بیش سرمایه گذاری است. جهت دستیابی به این هدف با استفاده از روش غربالگری 136 شرکت از جامعه پژوهش به عنوان نمونه انتخاب و در طی دوره زمانی 94-1390 مورد بررسی قرار گرفتند. به منظور اندازه گیری بیش-اعتمادی مدیران از شاخص اعتماد بیش از حد مدیریتی، برای نااطمینانی تورم از تغییرات آتی در سطح عمومی قیمت ها و برای بیش سرمایه گذاری از تفاوت (به صورت باقیمانده رگرسیون) بین سطح واقعی سرمایه گذاری و سطح برآورد شده سرمایه گذاری استفاده شده است. فرضیه های پژوهش بر اساس رگرسیون چندگانه با استفاده از داده های تلفیقی مورد آزمون قرار گرفتند. نتایج پژوهش نشان می دهد که بین بیش اعتمادی مدیران، نااطمینانی تورم و بیش سرمایه گذاری رابطه معناداری وجود دارد.

با توجه به پیشرفت تکنولوژی، خدمات مالی و بانکی نیز همانند سایر صنعت ها درحال تغییر است و تاثیر فناوری های نوین به نحوی است که ضمن اینکه سودآوری بانک ها و موسسات مالی و اعتباری را افزایش می دهد، سبب افزایش سرعت ارایه خدمات و رضایت مشتریان می گردد. صنعت بانکداری در کشور پیشرفت هایی داشته است، ولی هنوز تغییرات چشمگیری در پلتفرم کسب و کار رخ نداده است بنابراین، لازم است مقررات گذاران و مدیران ارشد نظام بانکی، نسبت به فن آوری های نوین مالی، نگرشی متفاوت داشته باشند و آن را بعنوان پیشران تحول پلتفرم کسب و کار جدید صنعت بانکی در نظر بگیرند. از فناوری های نوین مالی، فین تک و ارزهای دیجیتال می باشد که در این مقاله سعی شده ضمن ارایه چارچوب کلی از فناوری های مزبور، روش های نظارتی متداول در کشورهای دیگر بررسی و پیشنهاداتی در خصوص نظارت های فین تک و ارزهای دیجیتال ارایه شود. فین تک ها و ارز های دیجیتال، می توانند شروعی برای عصر جدید خدمات مالی مبتنی بر فن آوری باشند که با حمایت بانک های کشور و بستر سازی قوانین و مقررات و چارچوب نظارتی آن توسط بانک مرکزی، پتانسیل و ظرفیت آن را دارند که اکوسیستم بانکی را به نفع مشتریان تغییر دهند.

اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری صحیح در بلندمدت وابسته به سیاست سرمایه گذاری تعیین شده است. عمده اختلاف بازده سرمایه گذاری ها در طول زمان نیز ناشی از تفاوت در الگوی تخصیص دارایی ها است. با توجه به تاثیر سیاست سرمایه گذاری بر بازده سرمایه گذاری ها، در این پژوهش سیاست بهینه سرمایه گذاری بلندمدت توسط افراد در طرح حساب بازنشستگی فردی مورد بررسی قرار گرفته است. تامین درآمد مناسب در دوران بازنشستگی هدف مشارکت کنندگان طرح حساب بازنشستگی فردی است. دو سیاست بیشینه سازی ثروت در زمان بازنشستگی و بیشینه سازی مستمری در دوران بازنشستگی در طرح مزبور قابل اتخاذ است. در این پژوهش از الگوریتم ژنتیک در حل تابع های هدف مرتبط با سیاست های بیان شده با توجه به پیچیدگی محاسباتی آن ها استفاده شده است. مطابق نتایج پژوهش، سیاست بیشینه سازی مستمری در دوران بازنشستگی ماهیت انباشت بیشتر ثروت و کنترل مناسب تر نوسانات اقتصاد را دارد و به عنوان سیاست بهینه پیشنهاد شده است.

ردیابی شاخص که به عنوان یکی از روش های مدیریت غیرفعال سرمایه گذاری شناخته شده است، به دنبال تشکیل پرتفوی، به گونه ای است که در طول زمان با کمترین میزان خطا، بازده ای نزدیک به شاخص داشته باشد. در این پژوهش به بررسی کاربرد یک مدل برنامه ریزی صفر و یک در خوشه بندی سری های زمانی به منظور تشکیل پرتفوی ردیاب شاخص پرداخته شده است. به منظور اجرای فرآیند خوشه بندی، معیار های متنوع سنجش شباهت سری های زمانی از جمله، ضرایب همبستگی پیرسون، اسپیرمن، کندال و اردم و همچنین فاصله مبتنی رویکرد پیچیش زمانی پویا، مورد استفاده قرار گرفته است. آزمون خارج از نمونه بر روی نسبت بازار و خطای ردیابی پرتفوهای مبتنی بر شاخص 50 شرکت فعال تر بورس اوراق بهادار تهران 4 فصل تابستان 96، پاییز 96، زمستان 96 و بهار 97 نشان از این موضوع دارد که پرتفو ها در ردیابی شاخص موفق عمل نموده اند و متوسط خطای ردیابی روزانه پرتفوی مبتنی بر ضریب همبستگی پیرسون از دیگر پرتفو ها پایین تر است. همچنین آزمون سخت گیرانه مقایسات زوجی بر روی خطای ردیابی پرتفو ها نیز حاکی از آن است که خطای ردیابی پرتفوی ردیاب شاخص مبتنی بر ضریب همبستگی پیرسون، در سطح اطمینان 99 درصد به طور معنا داری از دیگر پرتفوها پایین تر است.

در این تحقیق، جهت بررسی تاثیر سوگیری رفتاری بیش اطمینانی مدیران شرکتها بر دو متغیر شامل میزان افشای اطلاعات به صورت داوطلبانه و مسیولیت پذیری اجتماعی، تعداد 126 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1388 تا 1395 مورد مطالعه قرار گرفت. نتایج حاصل از به کارگیری مدل اثرات تصادفی در مورد هر دو مدل نشان داد که علامت تمامی ضرایب مربوط به متغیرهای الگو از جنبه مبانی نظری، موافق انتظار بوده و کلیه ضرایب برآورد شده از نظر آماری معنی دار است. ضرایب تعیین الگوی برآورد شده در مدل افشای داوطلبانه اطلاعات 99% و در مدل مسیولیت پذیری اجتماعی 93% بدست آمد که قدرت توضیح دهندگی بسیار خوب الگوها را نشان می دهد. بدین ترتیب، می توان بیان کرد که، بین بیش اطمینانی مدیران و میزان افشای اطلاعات به صورت داوطلبانه و مسیولیت پذیری اجتماعی ارتباط معنادار وجود دارد.

در این پژوهش به بررسی اثر نوسانات نرخ ارز بر بازدهی غیرعادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار پرداخته شد. در این تحقیق از الگوی خودرگرسیون با وقفه های گسترده با توجه به توانایی بالای آن برای تبیین این ارتباط به صورت کوتاه مدت و بلندمدت استفاده شد. به منظور بررسی اثر نوسانات نرخ ارز، سپرده قانونی بانک ها نزد بانک مرکزی، تولید ناخالص داخلی، نرخ تورم، حساب جاری و حساب سرمایه بر بازار سهام با توجه به فیلترهای تعیین شده، شرکت های صادراتی که شرایط تحقیق را احراز کردند، تعیین شدند. در این تحقیق ابتدا شاخص کل قیمت برای شرکتها صادراتی در پایان هر دوره سه ماهه محاسبه گردید و بازدهی غیرعادی برای مجموعه شرکتها محاسبه شد. پس از محاسبه بازده غیرعادی شرکتها، متغیرهای مستقل و کنترل در مدل ARDL وارد شده و اثر متغیرهای توضیحی تحقیق بر بازده غیرعادی مشخص شد. یافته های پژوهش نشان می دهد که متغیر نوسانات نرخ ارز تاثیر مثبت و معنی داری بر بازدهی غیرعادی شرکتهای صادراتی دارد.

در این پژوهش از طریق ارایه یک روش جدید مبتنی بر متغیرهای مقداری (به جای متغیرهای قیمت و بازده) به ارزیابی و اولویت بندی مدل های قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای پرداخته شده است. پژوهش حاضر با استفاده از جریان های سرمایه ای ورودی (خروجی) صندوق های سرمایه گذاری مشترک (متغیر مقداری) از میان مدل های قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مورد بررسی (مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM)، مدل سه عاملی فاما فرنچ (F-F)، مدل چهار عاملی فاما فرنچ کارهارت (F-F-C) و مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای مبتنی بر مصرف (C-CAPM))، مدلی را که توسط سرمایه گذاران برای تصمیم گیری در خصوص تخصیص سرمایه بیشتر مورد استفاده قرار می گیرد مشخص نموده است. این پژوهش با استفاده از اطلاعات صندوق های سرمایه گذاری مشترک در بازار سرمایه ایران طی دوره زمانی 1392 الی 1396 و با اجرای رگرسیون حداقل مربعات معمولی (OLS) به ارایه این روش پرداخته است.

بازده مورد انتظار عایدی مدنظر سرمایه گذاران از سرمایه گذاری انجام شده با توجه به سطح ریسک پذیرفته شده توسط ایشان می باشد. معیارهای مختلفی برای ارزیابی نرخ بازده مورد انتظار شرکت ها معرفی شده است که مورد توجه سرمایه گذاران و اعتباردهندگان می باشد. هدف اصلی این پژوهش بررسی مقایسه ای قدرت توضیح دهندگی مدل های تبیین بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. به منظور بررسی این هدف اطلاعات مالی 152 شرکت از شرکت های موجود در بورس اوراق بهادار تهران به صورت سه ماهه طی بازه زمانی 1391-1395 مورد بررسی قرار گرفت. در این پژوهش قدرت تبیین مدل ها از طریق داده های ترکیبی با استفاده نرم افزار Eviews تجزیه و تحلیل و برآورد گردید. با توجه به روش های آماری انجام شده در سطح اطمینان 95/0 فرضیه ها مورد آزمون قرار گرفت. این پژوهش از لحاظ هدف کاربردی است. نتایج به دست آمده نشان داد که استفاده از بتای شرطی قدرت تبیین مدل کارهارت را افزایش می دهد و لذا مدل مناسب تری برای ارزیابی بازده سهام در اختیار تصمیم گیرندگان بازارهای مالی قرار می دهد. هم چنین مدل Q عاملی HXZ قدرت تبیین بیشتری نسبت به مدل چهار عاملی کارهارت در حالت اصلی دارد و مدل مناسب تری برای تصمیمات سرمایه گذاری می باشد.

کسب و کارهای کوچک و متوسط از بارزترین نمادهای کارآفرینی در کشورها محسوب می شود. با توجه به نقش سازنده این بخش در توسعه اقتصاد هر کشوری، توجه به موفقیت و شکست کسب و کارهای کوچک و متوسط مد نظر دولت هاست. براین اساس، هدف از انجام پژوهش حاضر، بررسی نقش حمایت مالی دولت نسبت به کسب و کارهای کوچک و متوسط می باشد. شرکت های های کوچک و متوسط به دلیل ماهیت و ویژگی های خاص خود در مقایسه با شرکت های بزرگ با مشکلات زیادی در تامین مالی مواجه می شوند. در این پژوهش مروری بر نقش حمایتی دولت نسبت به کسب و کارهای کوچک و متوسط که به دلیل بحران های مالی دچار از هم پاشیدگی شده-اند، پرداخته شده است و در پایان پیشنهاداتی در راستای سیاست های مالی دولت در حمایت از این بخش ارایه گردیده است.

هدف این پژوهش، بررسی تاثیر تفاوت های فردی مبتنی بر شناخت در قضاوت و تصمیم گیری سرمایه-گذاران، با نقش تعدیلی اضافه بار اطلاعات می باشد. جهت ارزیابی تفاوت های فردی، از مولفه های فراشناخت و نارسایی های شناختی استفاده شد. پژوهش حاضر، در سال 1396 بر اساس یک روش آزمایشی با ارایه مرحله ای حجم متوسط و زیاد (اضافه بار) اطلاعات حسابداری به سرمایه گذاران بورس اوراق بهادار، در نرم افزار گوگل فرمز اجرا شده و حجم نمونه برابر با 98 آزمودنی بوده که اطلاعات قابل قبول حاصل از آزمون آنها، مبنای تحلیل های آماری قرار گرفت. جهت آزمون فرضیه ها از برازش مدل معادلات ساختاری در نرم افزار اسمارت پی ال اس، و به منظور ارزیابی نقش تعدیلی اضافه بار اطلاعات، از شاخص اندازه اثر کوهن (1988) استفاده شد. نتایج در حجم متوسط اطلاعات نشان داد: فراشناخت بر قضاوت سرمایه گذاران تاثیر مثبت و معنی داری داشته اما نارسایی های شناختی بر قضاوت سرمایه گذاران تاثیر معنی داری ندارد. فراشناخت و نارسایی های شناختی با میانجی گری قضاوت، بر تصمیم گیری سرمایه گذاران تاثیر مثبت و معنی داری دارد. نتایج در حجم زیاد (اضافه بار) اطلاعات نشان داد: فراشناخت و نارسایی های شناختی بر قضاوت سرمایه گذاران تاثیر مثبت و معنی-داری دارد. فراشناخت و نارسایی های شناختی با میانجی گری قضاوت، بر تصمیم گیری سرمایه گذاران تاثیر مثبت و معنی داری دارد. همچنین، نتایج نشان داد که نقش تعدیلی اضافه بار اطلاعات، بصورت منفی بوده و اندازه اثر آن در حد ضعیف می باشد.

نظریه مالی رفتاری که عموما از آن به عنوان کاربرد روانشناسی در دانش مالی تعبیر می شود، اصل بنیادین اقتصاد نیوکلاسیک را به چالش کشیده و سعی دارد پدیده های روانشناختی انسان در کل بازار و در سطح فردی را شناسایی نماید هدف از پژوهش حاضر استخراج مدل مالی رفتاری مشتریان در بانک های توسعه ای ایران با استفاده از تکنیک مدل سازی چند گروهی در بانک صنعت و معدن می باشد. در راستای این هدف، پژوهش حاضر در دو مرحله انجام شد. در مرحله اول (بخش کیفی) 20 نفر از خبرگان جهت شناسایی متغیرهای تحقیق انتخاب شدند. در مرحله دوم (بخش کمی) داده های آماری بانک در دو دوره زمانی93-1391 (زمان تحریم ها) و 96-1394 (زمان کاهش تحریم ها) جمع آوری گردید و توسط روش مدل سازی چند گروهی مورد ارزیابی قرار گرفت. نتایج نشان داد که عوامل بانک و عوامل مشتری در دوره های مختلف شاید نتوانند بر رفتار مالی مشتریان تاثیر چندانی داشته باشند. اما متغیر مداخله گر (عوامل محیطی) بر رفتار مالی مشتریان تاثیر بالایی دارد که نشان می دهد رفتار مالی مشتریان در ایران بیشتر تحت تاثیر اقتصاد کلان و سیاست های آن است. مطابق با نتایج این پژوهش، مشتریان برای تعامل بیشتر با بانک توسعه ای که مهمترین آن ها دریافت و بازپرداخت تسهیلات و اعتبارات می باشد به عوامل اساسی همچون نرخ رشد اقتصادی، درآمد سرانه و نرخ بهره توجه دارند لذا این دسته از بانک ها باید به دنبال راه کارهایی برای افزایش جذب منابع و کاهش ریسک اعتباری در شرایط نوسانات اقتصادی باشند.

رقابت روزافزون بنگاه های اقتصادی دست یابی به سود را محدود و احتمال بحران مالی شرکت ها را افزایش داده است. یکی از دغدغه های همیشگی سرمایه گذاران تشخیص شرکت های سودده از شرکت های دارای بحران مالی از طریق ویژگی های مالی آنان بوده است. از طرفی محافظه کاری حسابداری در حسابداری سابقه طولانی دارد. مدتها است که محافظه کاری در رویه های حسابداری نفوذ کرده و این نفوذ نیز با اهمیت بوده است. لذا بررسی و شناخت ارتباط بین محافظه کاری حسابداری و بحران مالی شرکتها، لازم و ضروری به نظر می رسد. جهت آزمون فرضیه های پژوهش از دو روش آماری مختلف یعنی رگرسیون لجستیک و آزمون برابری میانگین استفاده شده است. حجم نمونه، شامل 48 شرکت دارای بحران مالی و 57 شرکت سودده، در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. نتایج بدست آمده نشان دهنده این مطلب است که شاخص محافظه کاری حسابداری با بحران مالی شرکتها دارای رابطه معنی دار و مستقیم است. همچنین رابطه معکوس میان بحران مالی شرکتها با اندازه شرکت و شاخص سودآوری و همچنین رابطه مستقیم با نسبت اهرمی وجود دارد. نتایج نشان می دهد که رشد فروش، اثری بر بحران مالی شرکتها نداردو بیشترین تاثیر بر احتمال بحران مالی در شرکت ها، توسط شاخص سودآوری و یا عدم کارایی مدیریت در بهبود عملکرد می باشد.

مطالعه در مورد عوامل ارتقاء برند به سازمان های مالی و بانک ها کمک می کند تا استراتژی های بازاریابی خود را با درک صحیحی از مسایل برند بهبود ببخشند. اگرچه در اهمیت این موضوع بحثی نیست ولی تحقیقات موجود در این زمینه راضی کننده نیست و نیاز به مطالعات بیشتری می باشد، این مسیله نشانه اهمیت مطالعه عوامل ارتقاء برند است. مسیله اصلی این پژوهش ارایه مدل ارتقاء برند بانک پارسیان است از آنجایی که در زمینه ارتقاء برند با توجه به شرایط بومی کشورمان مدل جامعی وجود ندارد از روش تیوری مبتنی بر داده ها برای نظریه پردازی و شناسایی ابعاد مدل استفاده شده است. در مدل پارادایمی تیوری مبتنی بر داده ها پدیده اصلی این پژوهش همان فرایند ارتقاء برند در نظر گرفته شده و شرایط فعلی شرایط زمینه ای و شرایط مداخله گر این پدیده ای اصلی نیز ارایه خواهد شد. همچنین نتایج آن نیز ارایه می شود. برای ساخت مدل پارادایمی از طریق مصاحبه های دقیق مرتبط با نظریه مبتنی بر داده ها جامعه آماری این پژوهش از میان کلیه متخصصان مطرح دانشگاهی دارای زمینه علمی مرتبط با مدیریت برند و بازاریابی، مدیران و کارشناسان بانک ها انتخاب شده اند.

این پژوهش به بررسی هموارسازی تقسیم سود مبتنی بر ساختار وابستگی سرمایه گذاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. این پژوهش از نوع تحقیقات کاربردی است. به منظور محاسبه هموارسازی سود تقسیمی از مدل تعدیل شده جزیی لینتنر استفاده شد. با به کار گیری روش رگرسیون خطی چندگانه و نمونه ای شامل 107 شرکت در دوره زمانی 1386 تا 1396، پنج فرضیه پژوهش مورد آزمون قرار گرفت. جهت آزمون فرضیه ها از با انجام تحلیل های آماری به روش داده های پانل با استفاده از ابزار نرم افزاری Eviews استفاده شده است. از آزمون چاو برای بررسی این که آیا داده های ترکیبی جهت برآورد تابع مورد نظر کارآمدتر خواهد بود یا نه، و برای بررسی معنی دار بودن مدل رگرسیون از آماره فیشر استفاده شده است. یافته ها نشان می دهد که تصمیمات هموارسازی سود تقسیمی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تحت تاثیر عواملی همچون ساختار وابستگی، تمرکز مالکیت، پاداش مدیریت، نسبت بدهی و اندازه شرکت قرار دارد.